죽은 이를 축원하는 것에는 죽음이 끝이 아니라 다음 생의 시작이라는 인식이 들어 있다. 그러므로 망축은 망자에 대한 축원뿐만 아니라 불교를 믿는 신도 대중에게 불교의 생사관과 가치관을 전달하고 교육하는 장치라고도 할 수 있다. ‘망축식’이라고 분명하게 그 명칭을 부여하고 있는 자료로는 근대의 『석문의범』이 있다. 그 까닭은 불교의례가 생자의 축원도 있으나 대부분 망자를 위한 의례이므로 굳이 ‘망축’이라고 할 필요가 없었기 때문일 것이다. 망축은 천혼문(薦魂文)이라고 하는데, “금일 지극한 지성으로 49일에 천령재자 모도 모군 모면 모리 모번지에 거주하는 행효자 모 조카 모 등이 엎드려 천혼하려는 망부 모모생 모모 영가를 위하오니, 이 인연공덕으로 삼보대성의 불쌍히 여겨 거둬주시는 오묘한 힘을 입어서 다시는 명로(冥路)를 밟지 않고 극락에 나기를 크게 바라옵니다.”라고 하는 형식이다. 49재나 칠칠재 등을 지냄으로써 공덕을 쌓아 주면 망자가 명로(冥路)를 밟지 않는다는 것이다. 명로는 저승길인데 저승은 이생 너머의 생이라는 뜻으로 사후세계이다. 불교에서 사후세계를 설명하는 방법의 하나는 생시에 지은 업에 따라 칠일마다 재탄생의 길을 가게 되며, 일곱 번째 칠일인 49일에는 다음 생의 몸을 받게 된다는 윤회설에 기반을 두고 있다. 칠일마다 재탄생이 주어진다는 이 설에 다시 명부세계의 십대왕이 등장하여 망자의 업(행위)을 심판하여 다음 세계를 결정해 준다는 신앙이 발달하였는데, 이것이 시왕(十王)신앙이다. 망자를 위해 공덕을 지어 주면 시왕의 심판에 따른 갖가지 고통의 길을 밟지 않게 된다는 것이다. 명부세계의 심판은 자신이 지은 업(행위)에 따라 결정되나, 살아 있는 자들이 망자를 위해 불승에 재를 올리고 경전을 염송하는 등 공덕을 지어 주면 그 공덕으로 망자가 명계의 심판을 받지 않고 곧바로 좋은 세상인 극락에 가서 날 수 있다는 사상과 철학이 망축에 담겨 있다.